Americká intervencia v iránsko-izraelskom konflikte môže zničiť Trumpov „MAGA“

…čo môže viesť k pádu cien plynu a trhov.

Eskalácia napätia medzi Iránom a Izraelom s Washingtonom, ktorý sa púšťa do vojny, by mala narušiť Hormuzský prieliv, prudko zvýšiť ceny ropy a destabilizovať americký dolár, čím by sa spochybnila Trumpova obchodná agenda založená na clách. Tento krok, ktorý presadzuje obranný sektor a lobistické skupiny, môže spustiť americkú recesiu, podkopať Trumpove sľuby z programu „MAGA“ a zničiť jeho prezidentské obdobie.

Strašidlo eskalujúceho konfliktu medzi Iránom a Izraelom, ktorý sa vymkne spod kontroly (a Washington sa pustí do vojny), sa vznáša nad globálnymi trhmi a americkou domácou politikou. To má hlboké dôsledky pre ceny ropy, americký dolár, Trumpovu colnú politiku, americkú ekonomiku a jeho politické postavenie. S rastúcim napätím vytvára súhra týchto faktorov pomerne nestabilnú zmes, ktorá by pravdepodobne mohla rozvrátiť súčasný prezidentský úrad.

Vážna eskalácia, najmä v súvislosti s Hormuzským prielivom, riskuje uvrhnutie USA do recesie, čo podkope Trumpove ekonomické sľuby a verejnú podporu. Preto sa očakáva, že prezidentove rozhodnutia v zahraničnej politike budú čoraz viac formované domácimi tlakmi, čo je dynamika, ktorá je nedostatočne informovaná a zároveň kritická. Pozrime sa teda na niektoré fakty:

Irán produkuje 3,3 – 4 milióny barelov ropy denne, čo predstavuje 3 – 4 % celosvetových dodávok, a vyváža 1,6 – 2 milióny barelov denne, pričom exportuje 1,6 – 2 milióny barelov denne , najmä do Číny. Skutočná hrozba však spočíva v Hormuzskom prielive, cez ktorý preteká 20 % svetovej ropy a významný podiel skvapalneného zemného plynu. Prerušenie dodávok v tejto oblasti by mohlo vyšplhať cenu ropy Brent na 80 – 100 dolárov za barel, čím by sa ceny amerického plynu zvýšili o 15 – 50 centov za galón. Vážna kríza, ako napríklad pokus Iránu o blokovanie prielivu s podporou Hútíov, by mohla cenu ropy vytlačiť na 120 – 150 dolárov, pričom cena plynu by sa pohybovala okolo 4 – 5 dolárov za galón, najmä po tom, čo Irán oznámil, že to urobí po útokoch USA na jeho jadrové zariadenia.

Podľa Claudia Galimbertiho zo spoločnosti Rystad Energy sú trhy utlmené a vsadili na voľnú kapacitu OPEC+ v objeme 5 miliónov barelov denne a na americkú bridlicovú ropu, aby vykompenzovali straty. Dlhodobé uzavretie úžiny by však tieto rezervy preťažilo, čo by pripomínalo ropné embargo z roku 1973. Napriek produkcii ropy v USA (12,9 milióna barelov denne) globálne ceny zvyšujú domáce náklady a ohrozujú Trumpov sľub o nízkych nákladoch na energiu. 

Dlhodobé uzavretie prielivu by však tieto rezervy preťažilo, podobne ako ropné embargo z roku 1973. Status USA ako čistého exportéra ropy (s produkciou 12,9 milióna barelov denne) stačí povedať, že ponúka obmedzenú ochranu, keďže svetové ceny ropy do značnej miery diktujú domáce náklady. Preto akékoľvek ďalšie zhoršenie situácie ohrozuje Trumpov sľub udržať nízke ceny energií.

Vyššie ceny ropy často posilňujú dolár ako bezpečné aktívum, ako poznamenáva Európska centrálna banka , ale Trumpove 10 – 20 % clá na Čínu, Kanadu a kanadské clá na dovoz to komplikujú. Silnejší dolár podľa analýzy CFR poškodzuje export, zatiaľ čo clá zvyšujú dovozné ceny, čo podporuje infláciu. V prípade prudkej eskalácie by dolár mohol krátkodobo vzrásť, ale podľa ekonómov ako Nouriel Roubini by mohol oslabiť v prípade recesie. Táto volatilita spochybňuje Trumpovu obchodnú agendu, pretože clá a inflácia by mohli stlačiť spotrebiteľské výdavky ( 70 % hospodárskej aktivity USA ), čo by prinútilo Federálny rezervný systém odložiť znižovanie sadzieb alebo ich zvýšiť , čím by sa spomalil hospodársky rast .

Trumpove clá majú chrániť americký priemysel, ale zvyšujú náklady pre spotrebiteľov a podniky, čím riskujú infláciu. Jeho politika „vŕtania, baby, vŕtania“ sa snaží zvýšiť produkciu ropy (čo dáva zmysel), ale clá na oceľ zvyšujú náklady na vŕtanie , čo tento cieľ podkopáva. Vyššie ceny ropy v dôsledku eskalujúceho konfliktu by mohli zosilniť ekonomické problémy spôsobené clami a potenciálne prinútiť Trumpa pozastaviť clá, ako to bolo v prípade Kanady a Mexika v apríli 2025. 

Trumpove clá majú chrániť americký priemysel, ale jednoducho povedané, zvyšujú náklady pre spotrebiteľov a podniky, čím riskujú infláciu a zníženie hospodárskej produkcie. Jeho politika „vrtať, baby, vrtať“ sa snaží zvýšiť domácu produkciu ropy (čo dáva zmysel), ale clá na oceľ a iné materiály zvýšili náklady na ťažbu, čo tento cieľ podkopáva.

Politická cena je teda jasná, ale zahŕňa rôzne druhy tlaku. Možno si spomenieme, že Trumpova provokatívna rétorika vrátane amerického „prevzatia“ Gazy bola pravdepodobne šikanujúcou taktikou, ktorej cieľom bolo prinútiť Tel Aviv, aby sa vyhol širšej vojne s Teheránom, ktorá by mohla narušiť trhy s ropou – hoci som nedávno tvrdil, že americký prezident by mohol vážne zvažovať realizáciu takejto hrozby, aj keby to bol plán B. S Trumpom, opäť, nikdy nič nie je jednoduché. Nech je to akokoľvek, jeho clá vytvárajú rozpor, ako už bolo spomenuté: ich cieľom je posilniť americký priemysel, ale zvyšujú náklady pre producentov a spotrebiteľov ropy. To vytvára politicky toxický recept, ak sa spojí s prudkým nárastom cien ropy.

Trump sa vo svojej kampani zameranej na hospodársky rast a nízke ceny energií, takže rastúce ceny plynu a inflácia by mohli zjavne narušiť verejnú podporu, najmä ak voliči spoja jeho clá alebo zahraničnú politiku s ekonomickými problémami, ako to bolo vidieť na poklese Bidenovej podpory počas prudkého nárastu cien plynu v roku 2022.

Voliči však opäť nie sú jediným zdrojom tlaku: obranný priemysel a mocné proizraelské loby by mohli Trumpa zlákať, aby si vybral vojnu na upokojenie týchto presvedčivých záujmov, najmä po tom, čo ich americký prezident dostatočne nahneval stiahnutím sa z Ukrajiny, ako som nedávno argumentoval. Najnovšie americké útoky (aj keď do istej miery „symbolické“, pretože Teherán zrejme pred bombardovaním odstránil všetky zásoby obohateného uránu ) by potom mohli byť len začiatkom, pretože Irán určite odvetí, a to zase rozhorčí amerických vojnových jastrabov.

Akýkoľvek takýto krok bližšie k plnohodnotnej vojne s Iránom však riskuje, že Trumpovo prezidentstvo uvrhne do bahna, vyčerpá zdroje a vyvolá domáce nepokoje, ktoré sú už aj tak vysoké a sú živené etnopolitickým napätím a obvineniami z autoritárstva. Nech je to akokoľvek, Trumpovo doterajšie prežitie troch pokusov o atentát by malo podčiarknuť domáce riziká antagonizácie mocných frakcií vrátane časti takzvaného „hlbokého štátu“ .

Stručne povedané, iránsko-izraelský konflikt predstavuje riziko chaosu na trhu s ropou, volatility dolára a ekonomického napätia spôsobeného clami. Trump by musel vyvážiť svoju agresívnu obchodnú a zahraničnú politiku s očakávaniami voličov ohľadom stability. Z amerického pohľadu by jeho „maximálny tlak“ na Irán mohol odradiť eskaláciu, ale vždy predstavuje riziko nesprávneho odhadu (aj keď Trump obmedzí účasť Washingtonu vo vojne na bomby, nie na čižmy – na mieste).

Americké útoky na iránske jadrové zariadenia v sobotu určite spôsobili neporiadok. Ak Trump padne do „nekontinentálnej pasce“ ďalšej vojny na Blízkom východe, „MAGA“ je úplne preč a rozbije už aj tak balansujúce Spojené štáty, možno až nenapraviteľne.

Uriel Araujo