Štrukturálny pokles v Číne môže viesť k záplave lacného tovaru do EÚ

Čínske továrne vyrábajú viac, ako dokáže ich domáci trh absorbovať, a tento tovar smeruje do Európy.

Zverejnené údaje o miere inflácie v Číne: podľa Národného štatistického úradu Číny sa spotrebiteľské ceny v máji 2025 v porovnaní s predchádzajúcim rokom znížili o 0,1 percenta. Tento pokles zodpovedá poklesom z dvoch predchádzajúcich mesiacov a je o niečo lepší ako očakávaný pokles o 0,2 percenta. Ide o štvrtý mesiac po sebe, kedy došlo k spotrebiteľskej deflácii, ktorá odráža pretrvávajúce obchodné napätie s USA, slabý domáci dopyt a obavy o stabilitu pracovných miest. EPA-EFE/ALEX PLAVEVSKI

Najnovšia štúdia nezávislého bruselského inštitútu Bruegel z 12. júna varovala, že pretrvávajúca priemyselná nadmerná kapacita Číny, slabý domáci dopyt a deflačné tlaky by sa mohli externalizovať prostredníctvom exportu. Uviedla, že Európa je obzvlášť vystavená riziku v sektoroch, ako sú elektrické vozidlá (EV), batérie a oceľ.

Európsky oceliarsky sektor už niesol hlavnú ťarchu tejto zmeny. Napriek sankciám a ochranným opatreniam do bloku stále vstupujú veľké objemy ruskej ocele, zatiaľ čo čínske dodávky prudko vzrástli.

Výrobcovia z Európskej únie varovali, že trh je ohrozený nasýtením, pretože nadmerná kapacita bola presmerovaná.

V priemysle sa tiež stupňovali obavy, že prebiehajúce obchodné rokovania s Indiou by mohli otvoriť dvere ďalšiemu nízkonákladovému vývozcovi, čím by sa zosilnil tlak na znižovanie cien.

Podľa agentúry Bloomberg z 12. júna bol počet stratových priemyselných firiem v Číne najvyšší od roku 2001.

V minulosti by takéto firmy boli zatvorené. Dnes miestne samosprávy zasahujú dotáciami a daňovými úľavami, aby zabránili rozsiahlej nezamestnanosti.

Tieto firmy pokračovali vo výrobe napriek slabému dopytu doma, čím vytvorili nadmernú kapacitu, ktorá sa preniesla na zahraničné trhy, uviedla spoločnosť.

Nadmerná ponuka čínskych elektromobilov, solárnych panelov, batérií a ocele sa pravdepodobne zintenzívni, a to v dôsledku priemyselnej politiky, ktorá uprednostňuje produkciu pred efektívnosťou. V dôsledku toho globálne trhy absorbovali produkty s cenami nižšími ako sú náklady, čo narúšalo hospodársku súťaž.

Zároveň cenové tlaky v Číne naďalej slabnú. Podľa čínskeho Národného štatistického úradu zostávajú ceny výrobcov záporné už viac ako rok.

Spotrebiteľská inflácia stagnovala a súkromné investície zostali utlmené. Domáca spotreba sa nezotavila na úroveň spred pandémie, čo vytvorilo to, čo analytici označili za nerovnováhu medzi ponukou a dopytom, z ktorej nie je možné jednoznačne vyjsť.

V sektore elektromobilov agentúra Bloomberg začiatkom júna informovala, že cenová vojna vedená výrobcom BYD prinútila čínske regulačné orgány predvolať automobilky na rokovania, keďže narastali obavy z neudržateľných zliav.

Čínska asociácia výrobcov automobilov to označila za „paniku cenovej vojny“.

Tlak na vývoz prebytočných zásob rastie, čo v Európe vyvoláva obavy z dopadu na miestny priemysel.

Obchodné napätie s USA tento tlak ešte zhoršuje. Dňa 13. júna Financial Times informoval, že čínsky protimonopolný úrad odložil schválenie akvizície spoločnosti Ansys spoločnosťou Synopsys v hodnote 35 miliárd dolárov (30,2 miliardy eur), čo sa považuje za odvetu za prísnejšie kontroly vývozu softvéru na návrh čipov zo strany USA.

Spoločnosť Synopsys predtým pozastavila všetok predaj do Číny začiatkom roka 2025, ale teraz podľa tej istej správy obnovila obmedzený export.

Európska komisia už začala antisubvenčné vyšetrovanie čínskych elektromobilov, ale analytici varovali, že širšia výzva je štrukturálna.

Podľa správy Európskej obchodnej komory v Číne, ktorá bola zverejnená začiatkom tohto roka, európske firmy v Číne čelia rastúcej konkurencii zo strany dotovaných domácich hráčov.

Komora poukázala na rozsiahlu nadmernú kapacitu a vyzvala Peking, aby presunul pozornosť z podpory ponuky na opatrenia, ktoré by mohli stimulovať spotrebu.

Bez tejto zmeny by Európa mohla čeliť pokračujúcemu prílevu podhodnoteného tovaru, od vozidiel cez oceľ až po „zelené“ technológie. Vyvážal by sa nie kvôli nejakej komparatívnej výhode, ale kvôli nevyriešeným nerovnováham v druhej najväčšej ekonomike sveta, uviedla komora.

Zdroj: https://brusselssignal.eu/2025/06/chinas-structural-slump-may-fuel-flood-of-cheap-goods-to-eu/